¿CDT o portafolios de fondos de inversión? Conversación inaplazable
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Mucho se habla sobre el boom de las inversiones en los CDT en Colombia en los últimos años. La inflación récord, el aumento de la tasa de intervención del Banco de la República y los cambios en la normativa bancaria han elevado los rendimientos de estos instrumentos, atrayendo a muchos inversionistas y aumentando su popularidad. No obstante, vale la pena cuestionar la sostenibilidad de esta tendencia y su impacto futuro en las inversiones y los resultados para los clientes.
Primero, hay que señalar que las circunstancias están cambiando. El Banco central normalizó su política monetaria con tasas proyectadas entre 7,5% y 9% para finales de 2024. Además, se espera que la inflación disminuya al 5,5% para diciembre, esto cambiará el panorama de las inversiones. Hay que estar preparados.
Por otro lado, con las tasas de interés disminuyendo, las entidades financieras ofrecen menos rendimiento en productos como los CDT. ¿Qué hacer? Diversificar en portafolios donde sucede lo contrario. ¿Pero en cuáles?
Desde Protección, creemos que el diálogo debe enfocarse en el inversionista: sus características, tolerancia al riesgo, conocimiento financiero y objetivos a corto, mediano y largo plazo. También, en las oportunidades tributarias para potenciar los resultados, en lugar de solo centrarnos en la rentabilidad.
Esto, exige plantearse una perspectiva amplia en actores, instrumentos y plazos de inversión, dado que, la asesoría financiera, vista así, tiene como punto de partida la información sobre las expectativas y el perfil de riesgo de cada persona.
Por eso hay que tener sentido crítico sobre el boom de los CDT que se evidenció en los últimos dos años. Si bien se trata de instrumentos relativamente seguros, la decisión de ponerlos en un portafolio de inversión debe provenir de un análisis suficiente para determinar cómo ello contribuye a hacer match con las metas de cada individuo, ya que centrarse solo en la rentabilidad al invertir puede ser contraproducente debido al sesgo inherente.
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Por ejemplo, desde septiembre de 2022, nuestro portafolio Protección Vista ha superado los rendimientos de los CDT y la DTF, indicador que refleja un promedio de las tasas de los CDT a 90 días. Al cierre de 2023, Protección Vista alcanzó un rendimiento del 15,06%, mientras que los CDT ofrecieron la tasa equivalente a la DTF de diciembre de 2022, que fue del 13,42%.
Así mismo, varios portafolios de Protección superaron los rendimientos de los CDT en 2023, como Renta Fija Corto Plazo (19,41%), Bonos Colombia (26,09%), Acciones Estados Unidos (28,24%) y Acciones Internacionales (24,78%). Un inversionista concentrado en los CDT tardará años en recuperar el crecimiento acelerado (rally) de los mercados el año pasado.
El boom de los CDT está próximo a terminar. Por lo cual, es necesario considerar dónde invertir según nuestras necesidades, valores y perspectivas. Se recomienda considerar los portafolios de fondos de inversión que se basan en la diversificación según el perfil y horizontes de tiempo, la gestión activa con asesoría profesional, y el aprovechamiento de beneficios tributarios para las pensiones voluntarias.
*Las opiniones expresadas en las columnas son responsabilidad exclusiva de los autores y no representan el punto de vista ni la posición del Canal 1.